【中玻網(wǎng)】節前玻璃貨物沖高回落，主力合約價(jià)格較高上行至1462元/噸，收盤(pán)在1430元/噸，改變了之前各個(gè)廠(chǎng)庫期現價(jià)差均貼水的局面。筆者認為，這主要基于目前政策面及基本面提供的支持。
　　
　　城鎮化預期轉化為城市群建設
　　
　　政策方面，新一輪城鎮化規劃正在制定中，相關(guān)政策預計要到年底出臺，而城市群作為未來(lái)城鎮化發(fā)展的主體形態(tài)被賦予更多關(guān)注。此前東北、廣西北部灣、成渝、中部、西北關(guān)中等地區均提出過(guò)希望晉級重要城市群，而湖北、江西、湖南、安徽四省目前正在聯(lián)合打造長(cháng)江中游城市群。從較深層面的發(fā)展來(lái)看，城市群的建設在未來(lái)亦有利于玻璃等房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
　　
　　純堿走俏抬升成本
　　
　　5月至今國內純堿市場(chǎng)價(jià)格持續走高，市場(chǎng)炒漲氛圍濃厚，華東、華北地區純堿市場(chǎng)輕堿價(jià)格上漲50—80元/噸不等，各地純堿廠(chǎng)家庫存下降明顯，為漲價(jià)提供支撐。裝置檢修使得短期供應面向好，其中內蒙吉蘭泰計劃本月中下旬停車(chē)，計劃檢修一個(gè)月；天津堿廠(chǎng)聯(lián)堿裝置開(kāi)工負荷仍維持在五成左右，烏�；だ^續停車(chē)檢修。目前國內聯(lián)堿廠(chǎng)家輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)格在1050—1250元/噸，氨堿廠(chǎng)家輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)格在1230—1280元/噸，重堿主流送到價(jià)格在1270—1350元/噸。華中地區純堿市場(chǎng)走勢平穩，河南地區輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)格在1100—1150元/噸，重堿主流送到價(jià)格在1300元/噸。由于純堿裝置的檢修使得輕、重堿價(jià)格由低位開(kāi)始回升，玻璃價(jià)格相應受到成本支撐。
　　
　　南北市場(chǎng)面臨季節性差異
　　
　　作為玻璃市場(chǎng)風(fēng)向標的華北地區玻璃現貨價(jià)格穩中有漲，生產(chǎn)企業(yè)出庫較好，流通渠道的提貨積較性提高，企業(yè)庫存下降。南方，尤其是長(cháng)江中下游、兩湖和江西地區進(jìn)入6月梅雨季節，建筑工期受到影響而放緩，南方玻璃生產(chǎn)商出貨將有所放緩，價(jià)格略有松動(dòng)。而近期各地區陸續召開(kāi)的價(jià)格協(xié)調會(huì )議的參會(huì )成員多為玻璃生產(chǎn)龍頭企業(yè)，會(huì )議精力也以上調價(jià)格、穩定市場(chǎng)為主，較終的市場(chǎng)接受情況則因地區而異。綜合全局，生產(chǎn)企業(yè)、流通渠道和玻璃加工業(yè)之間的玻璃產(chǎn)品的流動(dòng)加速是活躍市場(chǎng)價(jià)格的重要因素。華南地區因降雨天氣頻繁，中下游客戶(hù)采購謹慎，囤貨減少。短期來(lái)看，南方雨季的影響和北方地區市場(chǎng)下游需求的穩定使得目前玻璃現貨價(jià)格出現北強南弱的格局。
　　
　　庫存持續下降，需求持穩
　　
　　4月下旬至今各主要廠(chǎng)商的庫存呈現周度持續下降的趨勢，由年內的高點(diǎn)2912萬(wàn)重箱降低到2800萬(wàn)重箱之下。數據顯示，占比玻璃需求70%的房地產(chǎn)行業(yè)呈現一定回升勢頭，今年1—4月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金和房屋銷(xiāo)售數據均出現一定增長(cháng)，同比分別增長(cháng)21.1%和38%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金已經(jīng)同比連增兩個(gè)月，今年一直保持在20%以上的增速。4月單月銷(xiāo)售面積同比增速較上月小幅升至40.2%，1—4月累計銷(xiāo)售增速維持高位。整體來(lái)看，今年以來(lái)，以住宅成交為主要上漲動(dòng)力的商品房銷(xiāo)售金額及銷(xiāo)售面積一直處于快速上升通道中，較去年同期相比有非常大幅度的上升。
　　
　　需要關(guān)注的風(fēng)險因素在于新增的供應量及需求的持續性。下半年國內冷修正產(chǎn)以及新上生產(chǎn)線(xiàn)約有19條，產(chǎn)能將有一定增加，這對已經(jīng)相對飽和的市場(chǎng)供應構成一定壓力。同時(shí)從需求層面看，城鎮化的預期到落實(shí)的時(shí)間周期漫長(cháng)，難以提振短期實(shí)際需求量，目前北方市場(chǎng)的下游深加工訂單的好轉僅僅是基于季節性的復蘇，其持續性還有待繼續跟進(jìn)。
　　
　　綜合來(lái)看，在市場(chǎng)歷經(jīng)連續的急漲之后，多頭蓄勢而上的動(dòng)能仍然具備，廠(chǎng)庫在9月合約上做空套期保值的空間尚小，在多空博弈中，多頭暫時(shí)占優(yōu)。