【中玻網(wǎng)】事件：
　　公司公布2010年半年報，1-6月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.82億元，同比增長(cháng)40.83%；營(yíng)業(yè)利潤8595.99萬(wàn)元，同比增長(cháng)1577.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4709.77萬(wàn)元，同比增長(cháng)1173.91%；每股收益0.17元。
　　正文：
　　1．煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現凈利潤8478萬(wàn)元，同比增長(cháng)71.89%，仍是主要利潤來(lái)源。報告期內，公司煤炭產(chǎn)量因地質(zhì)條件等因素制約同比下滑11.34%，但由于煤炭?jì)r(jià)格大幅上漲，煤炭業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)30.34%，達到3.45億元；毛利率上升至47.25%，同比增加11.87個(gè)百分點(diǎn)。
　　2．玻璃業(yè)務(wù)減虧。上半年，由于公司浮玻二線(xiàn)繼續實(shí)施搬遷建設，浮法玻璃產(chǎn)量較低，加上公司玻璃深加工產(chǎn)品價(jià)格持續低迷、原材料價(jià)格同比上漲幅度非常大等因素影響，公司玻璃業(yè)務(wù)依然處于虧損。玻璃業(yè)務(wù)凈虧損740萬(wàn)元，比上年同期減虧1898萬(wàn)元�？紤]到玻璃行業(yè)競爭激烈以及房地產(chǎn)調控所帶來(lái)的需求放緩影響，公司玻璃業(yè)務(wù)仍將低迷。
　　3.客車(chē)業(yè)務(wù)虧損加重，新能源汽車(chē)和萍鄉客車(chē)廠(chǎng)土地處置或將成為轉機。
　　公司客車(chē)業(yè)務(wù)由于競爭力較弱，導致持續虧損，上半年虧損同比增加210萬(wàn)元。公司控股子公司安源客車(chē)與江特電機、江西鋰電新能、北京神州巨電新能已開(kāi)始合作嘗試制造新能源客車(chē)，其中安源客車(chē)負責提供車(chē)身、整車(chē)電控系統以及整車(chē)組裝。盡管短期內新能源客車(chē)還無(wú)法量產(chǎn)，短期內對業(yè)績(jì)影響有限，但未來(lái)可能成為汽車(chē)業(yè)務(wù)改善的推動(dòng)力。
　　4.煤炭資產(chǎn)注入是未來(lái)主要看點(diǎn)。公司實(shí)際控制人江西省煤炭集團公司曾承諾將旗下的沿溝煤礦、宜萍煤礦、豐龍煤礦等資產(chǎn)逐步注入，上述三個(gè)煤礦產(chǎn)能約200萬(wàn)噸。如果上述資產(chǎn)成功注入安源股份，其盈利能力將有非常大幅度提升。
　　5．預計2010/2011年公司實(shí)現EPS分別為0.28元和0.34元,對應當前價(jià)格動(dòng)態(tài)P/E分別為43倍和36倍，給予公司中性投入資金評級。但考慮到后續煤炭資源的注入，我們將積較關(guān)注其動(dòng)態(tài)。