【中玻網(wǎng)】展望2018年，我們認為，玻璃現貨市場(chǎng)景氣程度仍然能夠延續至明年上半年，企業(yè)的盈利情況或將創(chuàng )出新高。影響玻璃產(chǎn)品價(jià)格的主要因素仍然將是供求關(guān)系的反饋，明年的要點(diǎn)應是關(guān)注供給端的情況多于需求端的情況。價(jià)格方面，我們預計2018年上半年玻璃現貨、貨物價(jià)格均有望繼續提升，上半年玻璃貨物價(jià)格有望沖擊1700，但全年或許出現前高后低的走勢。

　　供給方面11月河北地區9條生產(chǎn)線(xiàn)收到當地環(huán)保局關(guān)停命令，12月，3條生產(chǎn)線(xiàn)面臨“煤改氣”整改，同樣面臨停產(chǎn)。12條生產(chǎn)線(xiàn)合計產(chǎn)能4710萬(wàn)重箱/年，相當于停產(chǎn)前全國在產(chǎn)產(chǎn)能的5％，相當于沙河地區總產(chǎn)能的27％。目前時(shí)點(diǎn)9條生產(chǎn)線(xiàn)已確定放水冷修，同時(shí)這9條生產(chǎn)線(xiàn)均是09-12年4萬(wàn)億時(shí)期的新增產(chǎn)能，本身就已接近冷修期。從傳統冷修時(shí)間需6個(gè)月推斷，即使明年政策松動(dòng)，這9條生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)的時(shí)間也將在5月份之后。剩余的3條生產(chǎn)線(xiàn)現已被環(huán)保局吊銷(xiāo)排污許可證制度，我們預計在2017年年底前，暨排污許可證制度正式施行之前，這3條生產(chǎn)線(xiàn)也將放水冷修。

　　此番停產(chǎn)事件首先對2017年下游旺季的市場(chǎng)價(jià)格和信心起到了提振作用，并且，我們認為影響還將進(jìn)一步發(fā)酵至17-18年度的冬儲庫存。根據國家統計局11月份的玻璃產(chǎn)量數據可以看出，單月產(chǎn)量已同比下降3.5％，隨著(zhù)停產(chǎn)的落實(shí)，產(chǎn)量負增長(cháng)將延續至2018年。并且玻璃生產(chǎn)企業(yè)往往根據自身庫存調整出廠(chǎng)價(jià)格，冬儲期間少于往年的庫存量將進(jìn)一步提升廠(chǎng)家2018年春季的挺價(jià)意愿。

　　新增、復產(chǎn)產(chǎn)能方面明年華中地區就有4000噸日熔量產(chǎn)能復產(chǎn)，其他區域也有生產(chǎn)線(xiàn)增加的計劃。同時(shí)，純堿價(jià)格因其高開(kāi)工率，目前逐漸進(jìn)入下降周期，玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤水平有望得到提升。由此將會(huì )延后廠(chǎng)家的冷修意愿，并且有可能吸引部分產(chǎn)能復產(chǎn)。到下半年旺季時(shí)，產(chǎn)能供給或明顯高于明年開(kāi)春時(shí)期。

　　需求方面，目前玻璃的需求依然屬于房地產(chǎn)景氣周期的滯后期，隨著(zhù)房地產(chǎn)調控的延續，需求多少會(huì )受到影響，而且需求的減弱具有一定延續性。從今年的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金以及竣工面積數據來(lái)看，房地產(chǎn)下行的壓力已經(jīng)逐漸顯現，就算考慮到今年部分房地產(chǎn)工程因環(huán)保停工，需求延后，這部分需求也將在明年開(kāi)春迅速消化，明年下半年旺季的需求環(huán)境預計將弱于明年開(kāi)春時(shí)段。

　　環(huán)保方面，我們持中性的態(tài)度，雖然此次河北停產(chǎn)事件非常集中，相關(guān)部門(mén)的態(tài)度非常強硬，但是當地有著(zhù)其地理位置的特殊性，其他地區及省份是否能夠如此堅決地實(shí)行環(huán)保違規檢查及整頓，具有非常大的不確定性。尤其是2+26要點(diǎn)城市以外的地區，環(huán)保處罰力度很難預估。

　　綜上所述，我們總體看好明年玻璃的價(jià)格，但站在目前時(shí)點(diǎn)，我們認為明年上半年的價(jià)格上漲確定性比較高，下半年的情況不確定性非常大。因此，我們預計2018年玻璃現貨、貨物價(jià)格均值皆有望繼續提升，但或許出現前高后低的走勢。