【中玻網(wǎng)】多數企業(yè)調價(jià),純堿價(jià)格底部反彈:自15年11月中旬起,純堿價(jià)格開(kāi)始反彈。當前(1月9日)唐山三友的輕質(zhì)純堿出廠(chǎng)含稅價(jià)格已經(jīng)從較底部1350元/噸上漲至1440元/噸,上漲幅度為6.7%;重質(zhì)純堿送到含稅價(jià)從底部1445元/噸上漲至1630元,上漲幅度為12.8%。
　　
　　進(jìn)入2016年以來(lái),華南、華北再次上調純堿價(jià)格,上調價(jià)格幅度20-80元不等。公司方面,唐山三友、天津堿廠(chǎng)、山東�；�、江蘇井神等多家公司自1月7日期再次上調價(jià)格。
　　
　　行業(yè)開(kāi)工率高,未來(lái)新增產(chǎn)能少:2015年1-11月份,國內企業(yè)純堿行業(yè)的整體開(kāi)工率為87.8%,較14年同期增長(cháng)6.8個(gè)百分點(diǎn)。預計15年全年的開(kāi)工率為88%,同比增長(cháng)近7個(gè)百分點(diǎn)。15年前11個(gè)月,純堿產(chǎn)量為2369萬(wàn)噸,同比增長(cháng)2.8%,全年產(chǎn)量預計將達到2588萬(wàn)噸。
　　
　　截至2015年12月,國內純堿企業(yè)的年產(chǎn)能為2942萬(wàn)噸,較14年比下降5.2%。受長(cháng)期虧損影響,14-15年,多家聯(lián)堿法企業(yè)的產(chǎn)能退出,合計產(chǎn)能達到241萬(wàn)噸。氨堿法也因環(huán)保力度加大而受到更多的限制。
　　
　　另外,國家政策也在引導純堿產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,將純堿列為限制發(fā)展項目,未來(lái)行業(yè)的新增產(chǎn)能有限。
　　
　　出口持續增加,內需緩慢恢復:15年前11個(gè)月,純堿出口增加帶動(dòng)產(chǎn)量的增加,據百川數據統計,1-11月出口量達196萬(wàn)噸,增幅37萬(wàn)噸,同比增長(cháng)23%。出口的增量來(lái)自于東南亞和東亞個(gè)國家地區。內需方面,受房地產(chǎn)影響,玻璃的需求量減少,而受洗滌劑、無(wú)機鹽、氧化鋁等需求增長(cháng)驅動(dòng),純堿內需同比增長(cháng)1.5%。預計在內需復蘇的大環(huán)境下,隨著(zhù)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積逐步回復,平板玻璃產(chǎn)量需求也將逐漸好轉,同時(shí)洗滌劑和洗衣粉、氧化鋁的產(chǎn)量增速也在持續增加。
　　
　　預計未來(lái)兩年純堿產(chǎn)量將繼續小幅度增加。
　　
　　純堿行業(yè)復蘇,龍頭企業(yè)受益:在供給側改變的政策引導下,預計純堿行業(yè)將迎來(lái)復蘇。目前純堿行業(yè)內主要的上市公司有山東�；�(300萬(wàn)噸)、三友化工(權益產(chǎn)能276噸)、雙環(huán)科技(100萬(wàn)噸)、和邦生物(130萬(wàn)噸),純堿提價(jià)后將對公司的業(yè)績(jì)產(chǎn)生積較的影響,根據我們測算,每上漲100元,EPS分別上漲0.21、0.1、0.14和0.03元。